Palūkanų normos pokyčio nesitikėjo ir visi Bloomberg naujienų agentūros apklausti 58 analitikai.
Prognozuojama, kad palūkanų Europos centrinis bankas (ECB) nekeis bent iki 2010 m. III ketv.
Jeanas-Claude‘as Trichet, ECB vadovas, po paskelbto ECB sprendimo nekeisti bazinės palūkanų normos vykusioje
spaudos konferencijoje pateikė padidintas euro zonos ekonomikos augimo prognozes. ECB prognozuoja, kad
kitąmet euro zonos ekonomika augs 0,2%, nors dar birželį bankas tikėjosi 0,3% nuosmukio. O šiemet euro zonos
BVP susitrauks 4,1%, ankstesnė ECB prognozė – 4,6% ūkio kritimas.
„Yra ženklų, kad euro zonos ekonomikos nuosmukis baigiasi, po jo eis stabilizacijos periodas ir laipsniškas
ūkio atsigavimas, – teigia p. Trichet. – Bazinė palūkanų norma, įvertinus po paskutinio ECB posėdžio gautus
duomenis, išlieka tinkama.“
Nors pastaraisiais mėnesiais infliacija buvo neigiama, anot p. Trichet, artimiausiu metu perlips į teigiamą
zoną dėl augančių žaliavų kainų. Tačiau ECB vidutiniu laikotarpiu nesitiki, kad infliacija peršoks banko
siektiną 2% ribą – ECB prognozuoja, kad metų infliacija kitąmet sudarys 1,2% (ankstesnė prognozė – 1%), o
šiemet – 0,4% (po 0,3%).
„Sprendimas yra toks, kokio visi tikėjosi. ECB spaudos konferencija buvo optimistiškesnė nei ankstesnės,
kadangi regiono makroekonominiai rodikliai pastaruoju metu buvo neblogi ir rodo, kad euro zona netrukus išeis
iš recesijos“, – teigia Jaroslavas Suchodolskis, „Nordea Markets“ vadybininkas.
Tačiau ECB vadovas pažymi, kad „neaiškumai tebėra didesni nei įprastai“: „Ekonomikos padėtis gali būti ir
geresnė nei tikimasi. Pasitikėjimas taip pat gali sugrįžti greičiau, o nedarbas augti mažiau nei
prognozuojama.“

Išlygina padėtį
„Dar prieš kelis mėnesius buvo manoma, kad pirmoji iš recesijos išbris JAV. Tačiau dabar atsakymas į
klausimą, kuris, JAV (Fed) ar Europos centrinis bankas pirmasis padidins palūkanas, nebeaiškus, mat ekonomikų
padėtis išsilygino, – teigia p. Suhodolskis. – Vokietijos eksportas, nors pagal dydį Kinijos išstumtas į
antrą vietą, laikosi neblogai, o ir JAV, prognozuojama, kad eksportas vidutiniu laikotarpiu viršys importą.“
Tai, anot jo, atsispindi ir valiutų rinkoje – euro (EUR) ir JAV dolerio (USD) kursas balansuoja ties 1,4
(2,47 Lt už USD) riba.
„Ties 1,6 euras jau buvo labai pervertintas, na o kursui pasiekus 1,2, pervertintas buvo USD, šiuo metu
valiutų santykis svyruoja per vidurį šio intervalo“, – tikina p. Suchodolskis ir pažymi, kad numatyti kurso
pokytį metų laikotarpiu yra keblu, pasaulio analitikų prognozės taip pat svyruoja nuo 1,2 iki 1,6 USD už EUR.

Užsimena apie kėlimą
Charlesas Plosseris, Fed Filadelfijos padalinio prezidentas, pareiškė, kad Fed, siekdamas išvengti aukštyn
šuoliuojančios infliacijos, bazines palūkanų normas turės didinti taip pat greitai, kaip jas ir mažino.
Tačiau tai daryti Fed turės tik tada, kai paaiškės, kad atsigavimas iš tiesų įsivažiuoja, ir tam bankas yra
parengęs vadinamąją atsitraukimo strategiją.
„Ši strategija labai paprasta: mes pradėsime nutraukti mūsų ekonomikos skatinimo programas, mažinti išlaidų
eilutes, nes priešingu atveju artimiausius mėnesius ir net metus neišvengsime infliacijos“, – sako p.
Plosseris ir pažymi, kad artimiausius kelis ketvirčius problemų dėl didelės infliacijos neturėtų kilti.
Tačiau ji esą gali tapti rimta problema, jei Fed atsakingai nevykdys minėtos atsitraukimo strategijos.
Fed atstovas artimiausio laikotarpio perspektyvas vertina teigiamai ir teigia, kad JAV ekonomika yra
pusiaukelėje tarp spartaus smukimo ir nedidelio augimo. II pusm. jis tikėtųsi JAV ekonomikos augimo.
„Kalbos apie palūkanų didinimą kol kas man atrodo ankstyvos, nes bet kokiu atveju Fed laikosi politikos, kad
geriau palūkanas padidinti šiek tiek vėliau nei per anksti“, – tikina p. Suchodolskis.
Bloomberg apklausti rinkos dalyviai prognozuoja, kad Fed bazinę palūkanų normą ketvirčiu procentinio punkto
padidins 2010 m. II ketv., o ECB – kitąmet IV ketv.

Stebi rinkas
Vakar apie 16.55 val. Lietuvos laiku EUR, palyginti su praėjusia prekybos sesija, USD atžvilgiu pabrango
0,17%, iki 1,4288 (2,42 Lt už USD). Jau nuo liepos 14 d. valiutų poros santykis svyruoja 1,40–1,45 intervalu.
„Euro kursą buvo nusmukdžiusi korekcija akcijų rinkose, vėliau rinkose ūgtelėjus optimizmui kursas vėl
atsigavo. Augančios akcijų rinkos augina investuotojų rizikos apetitą, dėl to atsikratoma JAV dolerių ir tai
lemia jų kurso nuosmukį, ir atvirkščiai, – tikina p. Suchodolskis. – Tačiau svyravimai vieno cento ribose
nėra reikšmingi.“